好奇心日报

好奇驱动你的世界

打开
商业
  • 猪肉

中国猪肉价格 2 个月上涨近 20%,已经波及全球肉类市场

生产减少,但需求不减少。

近期中国的猪肉价格一直在涨。

3 月第一周全国生猪平均价格为 12.91 元/公斤,比去年同期上涨 2.1%;到了 5 月 3 日,全国生猪平均价格已经超过 15 元/公斤,2 个月涨 17%,比去年同期涨价超过 30%。

猪肉价格快速上涨的主要原因,是扑杀感染了非洲猪瘟的生猪所导致的猪只数量、猪肉产量下降。根据农业部的数据,今年一季度供应屠宰的猪有 1.88 亿头,同比减少 5.1%;猪肉产量 1463 万吨,同比减少 5.2%。而根据招商证券测算,在非洲猪瘟后,目前可以生猪的母猪数量,同比下降了 14%。

猪肉的生产、供给减少了,但中国是猪肉的消费大国,需求并不会减少。需求弹性小,是猪肉、姜、蒜等农产品的特点,这意味着,在供给上哪怕只有小幅波动,市场价格也会发生剧烈变化。例如,2007 年,国内生猪供给减少 8%,全年猪肉价格上涨了 65%;2011 年,供给减少 0.5%,价格上涨了 46%;2016 年,供给减少 3.3%,价格上涨 22%。

国内生产减少但需求不减少,因此不得不从美国和欧盟加大猪肉进口量。如此一来,国内的猪肉涨价趋势开始蔓延到全球、甚至其它肉类。根据彭博社的报道,今年 3 月份,西班牙培根涨价 20%,德国猪肘涨价 17%;而在一季度,澳洲出口中国牛肉数量同比增长 67%。

但是,虽然猪肉价格涨得快,但国内养猪公司的日子暂时不太好过。

养猪产业有一个“猪周期”。当猪肉价格上涨了,养母猪的人就多了,母猪产子,小猪长大进入市场增加了供应,价格开始下跌,产能开始出清,供应变少,猪肉价格重新上涨。整个价格涨跌周期大约是 4  年。

2006 年以来,国内猪价已经经历了完整的两轮周期,分别是 2006 年 4 月-2010 年 4 月和 2010 年 5 月 到 2014 年 4 月,周期都在 4 年左右。然后从 2014 年 5 月开始,到 2016 年 5 月,猪价又经历了一轮上涨,然后开始下跌。

目前这一轮周期,到 2018 年底、2019 年初处于谷底。国内最大的养猪企业,温氏股份的净利润从 2016 年的 118 亿下滑到 67 亿,到了 2018 年,温氏股份的净利润几乎再次腰斩,下滑到 40 亿左右,而在今年一季度,温氏股份直接亏损 4.6 亿。更惨的还有雏鹰农牧,这家养猪公司从去年开始不断爆出现金流紧张、股票质押被平仓、用猪肉来“肉偿”5 亿元贷款等消息,2018 年亏损 38 亿,今年一季度亏损 11 亿。

一般来说,大部分周期行业的触底标志,就是连像温氏股份这样的行业龙头企业都出现连续的季度亏损。这也意味着,产能非常分散、前十大养猪企业的市占率总计只有 6.78%的养猪产业,有望开始整合。

只不过,猪周期触底、肉价反弹,对养猪产业是否极泰来,对通胀压力可能就是百上加斤。中国居民消费价格指数 CPI 数据中,最重要的两个指标,一个是油价,一个是猪价。不巧的是,油价、猪价今年一季度都大幅反弹,使得 3 月份 CPI 同比增长 2.3%。按照以往的政策节奏,如果 CPI 继续上升,为了弥补物价上涨给存款人带来的实际损失,银行可能会提高利率吸引存款,这对于正重新鼓励放贷刺激生产的中国经济来说,可能不是好事。


题图来源:pixabay

  • 猪肉