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微博年收入首次突破 10 亿美元,华尔街对它的预期变了

分析师并不担心微博收入增速放缓、成本增加,他们认为这是一种对未来的投资。

北京时间 2 月 13 日,微博发布了 2017 年第四季度财报。其营收为 3.7 亿美元,广告仍是最主要的收入来源,占比 88.5%。

而且广告收入的增速还在增加,已经从 2017 年年初的 71% 增至年底的 77%。推动微博年收入首次突破 10 亿美元。

其中,来自中小企业和关键客户的广告收入占比略有下滑,而阿里巴巴带来的广告收入占比则连续四个季度回升,达到 11%、约有 3870 万美元。

这可能跟双 11 购物节有关,淘宝、天猫上的店家在微博宣传广告、带去流量。2016 年第四季度阿里贡献给微博的收入也是明显增加。

用户数量方面,截止到 2017 年年底,每月共有 3.77 亿人访问过微博,创历史新高。相对应的,微博从每个活跃用户身上赚到的广告收入也已经连续四个季度增加,达到 0.84 美元。

而且微博的运营效率也越来越高,当季成本 7200 万美元、增速 47%,低于收入增速。从 2016 年第一季度开始,微博经营成本占收入的比重逐年下滑,到 2017 年年末只有 19%。

在这些持续增长且打破分析师预期的数据背后,微博也有隐忧,它拉来新用户的速度越来越慢了 —— 第四季度新增 7900 万月活跃用户、增速 11%,连续三个季度下滑。

同时,投行 Jefferies 的分析师 Karan Chan 指出,由于微博将从 2018 年第一或者第二季度启用新会计准则,将有 5.67% 的收入被剔除出来,计入营业成本。这可能会对微博收入和利润产生负面影响。

但华尔街投行们似乎对此并不介意。汤森路透调查的 22 个分析师只有一人认为微博的股价和业绩表现弱于整个美股市场。Jefferies 认为微博花了很多的精力和资金,同中国手机制造商和应用开发者合作、发展付费会员等微博产品以及整合垂直内容上,这些事情从长远来看都能盈利。

这跟之前不一样。2017 年 11 月,微博发布当年第三季度财报,净营收 3.2 亿美元,净利润 1.36 亿美元,均高于分析师预期,但股价却下跌了 10.8%。分析师的解释是他们认为微博的泡沫太大:市值相当于当即季度利润的 150 倍。

然而现在这个比率也没低到哪里去:110 倍。


题图/andreasfransso

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